01 04 2019
دبي، الإمارات العربية المتحدة : ترى وكالة "إس آند بي جلوبال للتصنيفات الائتمانية بأن استحواذ شركة أرامكو السعودية على حصة الأغلبية في الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك؛ A-2/مستقرة/A-) - رابع أكبر شركة للصناعات الكيميائية في العالم - بأنها خطوة استراتيجية نحو توسيع أنشطة التكرير والتوزيع. نرى بأن هذه الصفقة ستساعد على إضافة القيمة على النفط الخام الذي تنتجه شركة أرامكو وفي توسيع أنشطتها البتروكيماوية، حيث أن الطلب على المنتجات البتروكيماوية يزداد بوتيرة أسرع من الطلب على النفط الخام. علاوة على ذلك، نعتقد بأن هذه الصفقة ستعزز دور شركة سابك ضمن جهود الحكومة لتنويع اقتصاد المملكة. وبالتالي لن يؤثر على تصنيفاتنا الائتمانية أو نظرتنا المستقبلية لشركة سابك.
أعلنت شركة أرامكو السعودية مؤخراً بأنها قد استحوذت على 70% من شركة سابك من صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية مقابل 259.1 مليار ريـال سعودي (69.1 مليار دولار أمريكي)، وتبقى هذه الصفقة خاضعة لشروط إغلاق محددة. ومن المتوقع أن تسهم هذه الصفقة في تسهيل الاستثمارات الاستراتيجية لصندوق الاستثمارات العامة، والذي يشكل أداة أساسية لخطة الحكومة الموسعة للتنويع الاقتصادي.
تُقيّد تصنيفاتنا الائتمانية السيادية للمملكة (/A-2/مستقرة/A-) حالياً التصنيفات الائتمانية لشركة سابك، لأننا لا نُصدر تصنيفاً ائتمانياً للشركات أعلى من تصنيف الحكومة عندما تكون علاقة هذه الشركات وثيقة جداً بالحكومة (انظر: "الأسئلة الشائعة حول الائتمان: التأثيرات على التصنيفات الائتمانية السيادية عندما تقوم الكيانات المرتبطة بالحكومة بإصدار أدوات دين" المنشور في 19/11/2018 على موقعنا الإلكتروني). هذا لأن الحكومة هي من تضع الاستراتيجية التشغيلية والسياسة المالية لشركة سابك.
قد يكون لطريقة إنجاز الصفقة بين كلا المساهمين وتمويلها آثار سلبية على التقييم الائتماني لشركة سابك بدون دعم (SACP) في المستقبل، في حال انتهجت الشركة سياسة مالية ذات مستوى أعلى من المجازفة بموجب هيكل الملكية الجديد. وبموجب التصنيف الحالي هناك إمكانية لزيادة الرفع المالي لأن تصنيف الشركة بدون دعم a+ هو أعلى من التصنيف الائتماني بمقدار درجتين. ولخفض التصنيف الائتماني للشركة يجب أن ترتفع نسبة الرفع المالي (نسبة الدين المعدل بحسب التصنيفات الائتمانية لوكالة "إس آند بي جلوبال للتصنيفات الائتمانية" إلى الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) إلى 3 مرات على الأقل، مقارنة بنسبة الرفع المالي للشركة والتي بلغت 0.7 مرة حتى تاريخ 30 سبتمبر 2018. وهذا السيناريو لا يشكل حالياً جزءاً من السيناريو الأساسي لدينا.
محلل الإئتمان الأول:
تومي تراسك
دبي، الإمارات العربية المتحدة
هاتف: 7151 372 4 971+
البريد الإلكتروني: tommy.trask@spglobal.com
محلل الإئتمان الثاني:
أوليفر كرويمكير
فرانكفورت، ألمانيا
هاتف: 160 999 33 69 49+
البريد الإلكتروني: oliver.kroemker@spglobal.com
بنجامن يونغ
دبي، الإمارات العربية المتحدة
هاتف: 7191 372 4 971+
البريد الإلكتروني: benjamin.young@spglobal.com
البحوث ذات الصلة
· الأسئلة الشائعة حول الائتمان: التأثيرات على التصنيفات الائتمانية السيادية عندما تقوم الكيانات المرتبطة بالحكومة بإصدار أدوات دين"، 19/11/2018
· التحليل الشامل: الشركة السعودية للصناعات الأساسية، 24/09/2018
لا يعتبر التقرير هذا تصنيفاً ائتمانياً.
العنوان الأصلي لهذا البيان الصحفي: Saudi Aramco's Purchase Of A 70% Stake In SABIC Supports SABIC's Role In The Economy
يمكنكم الاطلاع على التقرير الأصلي المنشور باللغة الإنجليزية على موقعنا الإلكتروني على شبكة الإنترنت عبر الضغط هنا
إنّ النسخة الرسمية لهذا التقرير هي باللغة الإنجليزية، وهي تمثّل النسخة الوحيدة ذات التأثير القانوني والسائدة دوماً. أما الترجمة فقد قدمت للمساعدة فقط.
The official version of this Report is in English, which represents the only version of legal effect and must always prevail. The translation has been produced for convenience only.
حقوق النشر والتأليف محفوظة © 2019 من قبل وكالة "ستاندرد آند بورز للخدمات المالية المحدودة". جميع الحقوق محفوظة.
لا يجوز تعديل، أو إجراء هندسة عكسية، أو إعادة إنتاج، أو توزيع أي محتوى (بما في ذلك التصنيفات، والتحليلات ذات الصلة بالائتمان، والبيانات أو التقييمات، أو النماذج، أو البرمجيات، أو التطبيقات الأخرى، أو الناتج عنها) أو أي جزء منه (المحتوى) بأي شكل من الأشكال، أو تخزينه في قاعدة بيانات، أو أنظمة استعادة البيانات دون الحصول على موافقة خطية مسبقة من قبل وكالة "ستاندرد آند بورز للخدمات المالية المحدودة" أو الشركات التابعة لها (المشار إليها مجتمعةً "إس آند بي"). ولا يجوز استخدام المحتوى لأغراض غير قانونية أو غير مصرح بها. ولا تضمن وكالة "إس آند بي" ولا أي مزود طرف ثالث، وكذلك المديرون، أو المعاملون، أو المساهمون، أو الموظفون، أو العملاء (المشار إليهم مجتمعين "أطراف إس آند بي") دقة، أو شمولية، أو حداثة، أو توافر المحتوى. ولا يتحمل "أطراف إس آند بي" أي مسؤولية عن أي خطأ، أو سهو (إهمال أو غيره)، بصرف النظر عن السبب، تجاه النتائج الحاصلة نتيجةً لاستخدام المحتوى، أو تجاه أمن وحفظ البيانات المدخلة من قبل المستخدم، ويتم تقديم المحتوى على أساس "كما هو". ويخلي "أطراف إس آند بي" مسؤوليتهم عن أي من وجميع الضمانات الصريحة أو الضمنية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، أي ضمانات لقابلية التسويق، أو الجاهزية لغرضٍ أو استخدامٍ معين، أو الخلو من الفيروسات، أو أخطاء أو خلل في البرمجيات، أو عدم انقطاع المحتوى عن العمل، أو بأن المحتوى سيعمل مع أي تكوين من الأجهزة أو البرمجيات. ولا تتحمل "إس آند بي" بأي شكل من الأشكال المسؤولية تجاه أي طرف عن أي أضرار، أو تكاليف، أو نفقات، أو أتعاب قانونية، أو خسائر (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، خسارة الدخل، أو خسارة الأرباح، أو تكاليف الفرص، أو الخسائر الناجمة عن الإهمال) المباشرة، أو غير المباشرة، أو العرضية، أو الرادعة، أو التعويض، أو العقابية، أو الخاصة، أو اللاحقة ذات الصلة بأي استخدام للمحتوى حتى في حال تمت الإشارة إلى إمكانية وقوع مثل هذه الأضرار.
يعتبر ما يتصل بالائتمان والتحليلات الأخرى، بما في ذلك التصنيفات، والبيانات الواردة في المحتوى تصريحات عن الرأي بتاريخ صدور هذه التصريحات وليست بيانات إثبات وقائع. ولا تعتبر آراء وكالة "إس آند بي"، وتحليلاتها، وقرارات إقرار التصنيف (المفصلة أدناه) توصيات لإجراء عمليات شراء، أو الاستحواذ، أو بيع أي سندات، أو لاتخاذ أي قرارات استثمارية، ولا تتناول صلاحية أي ورقة مالية. ولا تلتزم وكالة "إس آند بي" بتحديث محتوى المنشورات بعد النشر بأي شكل أو صيغة كانت. ولا يجوز الاعتماد على المحتوى ولا يعتبر بديلاً عن مهارات، ورأي، وخبرة المستخدم، و/أو إدارته، و/أو الموظفين، و/أو المستشارين، و/أو العملاء عند القيام بالاستثمار أو اتخاذ قرارات أعمال أخرى. لا تعمل "إس آند بي" كشركة وكيلة أو مستشار استثماري باستثناء المناطق المسجلة بها كذلك. وفيما قامت "إس آند بي" بالحصول على المعلومات من مصادر يمكن الاعتماد عليها من وجهة نظرها، إلا أنها لم تجر التدقيق والعناية الواجبة أو التحقق المستقل من أي معلومات تلقتها. قد يتم نشر مواد ذات الصلة بالتصنيف الائتماني للعديد من الأسباب لا تعتمد بالضرورة على إجراء تم اتخاذه من قبل لجنة التصنيف، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر نشر التحديث الدوري للتصنيف الائتماني والتحليلات المرتبطة به.
وإلى الحد الذي تسمح به السلطات الرقابية لوكالة التصنيف بإجراء إقرار لتصنيف ائتماني في اختصاص قضائي واحد صادر عن اختصاص قضائي آخر لأغراض تنظيمية محددة، تحتفظ وكالة "إس آند بي" بحق تعيين، أو سحب، أو تعليق هذا الإقرار في أي وقت بقرار مطلق منها. ولا يتحمل "أطراف إس آند بي" أي مسؤولية ناجمة عن التعيين، أو السحب، أو تعليق الإقرار، وكذلك أي مسؤولية عن أي أضرار ناجمة عما تم ذكره آنفاً.
تقوم وكالة "إس آند بي" بالفصل بين بعض أنشطة وحدات أعمالها بهدف الحفاظ على استقلالية وموضوعية نشاطاتها ذات الصلة. وبالتالي، فإن بعض وحدات أعمال "إس آند بي" تتوافر لديها معلومات لا تتوافر لدى وحدات أعمال أخرى. وتتّبع وكالة "إس آند بي" سياسات وتتخذ إجراءات للحفاظ على سرية بعض المعلومات غير العامة ذات الصلة بكل عملية تحليلية.
قد تتلقى "إس آند بي" تعويضات عن تصنيفاتها وبعض التحليلات، عادة ما تكون من جهات مُصدرة أو وكلاء تأمين للأوراق المالية أو من المدينين. وتحتفظ "إس آند بي" بحقها في نشر آرائها وتحليلاتها. تقوم وكالة "إس آند بي" بنشر التصنيفات والتحليلات العلنية على مواقعها الإلكترونية على شبكة الإنترنت: www.standardandpoors.com (بدون رسوم) http://www.ratingsdirect.com، http://www.globalcreditportal.com (اشتراك)، www.spcapitaliq.com (اشتراك)، وقد يتم نشرها بوسائل أخرى، بما في ذلك منشورات "إس آند بي" والموزعين الآخرين. للمزيد من المعلومات حول رسوم التصنيف يمكنكم زيارة الرابط الإلكتروني التالي: http://www.standardandpoors.com/usratingsfees
ستاندرد آند بورز، وإس آند بي، وريتنجزداريكت جميعها علامات تجارية مسجلة لوكالة "ستاندرد آند بورز للخدمات المالية المحدودة".
© Press Release 2019
