تشهد السوق الموازية في البورصة السعودية "نمو" انتعاشة ملحوظة في 2025 عبر جذب شركات جديدة وانتقال أخرى مدرجة بها إلى السوق الرئيسية تاسي، بما يعكس نضوج بيئة الشركات الصغيرة والمتوسطة، مع استمرار التحديات المرتبطة بالسيولة وتقلبات الأسواق. 

ونمو هي سوق موازية تسمح للشركات الصغيرة والمتوسطة بطرح وإدراج أسهمها بمتطلبات أقل من السوق الرئيسية، كما تتيح للشركات المتداولة فيها الانتقال بعد سنتين إلى السوق الرئيسية بعد التوافق مع شروط هذه السوق، باستثناء القيمة السوقية.

بدأت سوق نمو رسمياً في فبراير 2017 وكان وقتها مسموح فيها فقط بالطروحات العامة الأولية، ثم سمح بعدها بالإدراج المباشر في السوق رسمياً في فبراير 2019.

أرقام 2025

)حسب بيانات جمعها وحللها اتحاد أسواق المال العربية(

شهدت الأشهر الـ 10 الأولى من 2025، أي الفترة الممتدة من أول يناير إلى نهاية أكتوبر، 22 طرح عام أولي في سوق نمو، بواقع 6 طروحات في الربع الأول، 11 طرح في الربع الثاني، 4 طروحات في الربع الثالث، وطرح واحد خلال أكتوبر. 

بلغت إيرادات الطروحات العامة الأولية في نمو خلال نفس الفترة: 329 مليون دولار، بواقع 61 مليون دولار في الربع الأول، 143.8 مليون دولار في الربع الثاني، 116 مليون دولار في الربع الثالث، و8.2 مليون دولار في الربع الرابع حتى نهاية أكتوبر.

ومن حيث القطاعات، استحوذ قطاع الخدمات الاستهلاكية على حصة الأسد من إيرادات الطروحات العامة الأولية في نمو خلال الأشهر الـ 10 الأولى من 2025.

كما شهدت سوق نمو إدراج مباشر واحد في الربع الأول من العام عبر شركة طوارئيات للعناية الطبية التي تقدم مجموعة متنوعة من خدمات الرعاية الصحية في المملكة، وذلك بإيرادات بلغت 128 مليون دولار، وبدأت أسهمها التداول في السوق يوم 29 يناير 2025.

تجدر الإشارة إلى أن سوق تاسي الرئيسية كانت قد شهدت خلال الأشهر العشرة الأولى من العام 9 طروحات عامة أولية، وإدراج شركتين في الربع الأول من العام كانتا قد أنهيتا الطرح العام الأولي في نهاية العام 2024، مقابل 11 طرح عام أولي خلال الفترة المماثلة من 2024.

وجاء وضع الطروحات الجديدة متأثرا بزخم العام السابق الذي كان يتوقع أن يعقبه فترة هدوء تزامنت مع التقلبات الجيوسياسية التي خيمت على 2025.

عمليات الانتقال من نمو إلى تاسي

شهد العام وحتى نهاية أكتوبر، 5 عمليات انتقال والتواريخ والتفاصيل كالآتي:

 27 يناير: شركة رؤوم التجارية للتصنيع والتجارة.

  21 يوليو: شركة العبيكان للزجاج المسطح + شركة عزم السعودية للاتصالات وتقنية المعلومات.

9 أكتوبر: شركة جاز العربية للخدمات وهي تعمل في تجارة الجملة للآلات والمعدات الكهربائية والإلكترونية والنفطية.

22 أكتوبر: شركة مجمع المركز الكندي الطبي لإدارة المراكز والعيادات الطبية.

أداء المؤشر  

بلغ المؤشر ذروته في منتصف فبراير عند نحو 31,737  نقطة. ومع بداية الربع الرابع، استقر ضمن نطاق تراوح بين 24 و25 ألف نقطة، ما يعكس حالة من التوازن الحذر بين عمليات جني الأرباح من جهة، واستمرار الإدراجات الجديدة من جهة أخرى.

وقد تراجع المؤشر بنسبة 21% منذ يناير وحتى آخر أكتوبر. ولكن رغم هذا التراجع، إلا أن الشركات المدرجة سجلت نمو في صافي الأرباح المجمعة بنسبة 7.6% في النصف الأول من 2025، مدفوعة بزيادة ملحوظة في قطاعات العقار والخدمات الطبية والتقنية.

أداء العام + التوقعات سيتم الحديث عنها في حلقة خاصة من زاوية بودكاست تنشر لاحقا.

(إعداد: فادي قانصو، الأمين العام المساعد ومدير الأبحاث في اتحاد أسواق المال العربية، خبير اقتصادي وأستاذ جامعي، تحرير: ياسمين صالح، مراجعة قبل النشر: شيماء حفظي)

#تحليلسريع

للاشتراك في تقريرنا الأسبوعي الذي يتضمن تطورات الأخبار الاقتصادية، سجل هنا