03 08 2016

42 % نسبة انخفاض عوائد الاكتتابات بالخليج بالربع الثاني

قال تقرير اقتصادي إن البحرين تصدرت الاصدارات السيادية بإصدارها صكوكًا بلغت قيمتها 69 مليون دينار (183 مليون دولار) خلال الفترة الفصلية من الربع الثاني من العام 2016. 

وأشار التقرير الصادر عن شركة «بي دبليو سي» أن مصرف البحرين المركزي كان من المصدرين الفاعلين في المنطقة بإصدار ثلاثة من صكوك السلم، والتي تبلغ قيمة كل منها 114 مليون دولار أمريكي (43 مليون دينار بحريني)، بالإضافة إلى ثلاثة صكوك تأجير قصيرة الأجل، تبلغ قيمة كل منها 69 مليون دولار أمريكي (26 مليون دينار بحريني).

ولفت التقرير إلى استمرار حالة الضعف التي تشوب أداء الاكتتابات العامة الأولية داخل دول مجلس التعاون الخليجي في الربع الثاني من العام 2016 في ظل ما يحصل من تقلب في أسعار النفط واضطراب الاقتصاد العالمي وعدم الاستقرار السياسي في المنطقة، إضافة إلى الاستفتاء الذي جرى مؤخرًا لخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي(بريكسيت)، إذ من شأن كل هذه العوامل أن تزيد من حالة عدم اليقين حول أسواق دول مجلس التعاون الخليجي.

وقال التقرير:«استهلت الاكتتابات الإقليمية مسارها في الربع الثاني من العام 2016 بشركة اليمامة للصناعات الحديدية التي تمتلك وتشغل مصانع الصلب، والتي قامت بطرح 15.24 مليون سهم للتداول العام (تمثل 30% من رأس مال الشركة)، وحققت عائدات بمبلغ 147 مليون دولار أمريكي. وكان الاكتتاب الثاني من نصيب شركة لازوردي للمجوهرات التي تعمل على تصميم وتصنيع وتوزيع المعادن الثمينة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، والتي قامت بطرح 12.9 مليون سهم للتداول العام (تمثل 30% من رأس مال الشركة)، وحققت عائدات تبلغ 127 مليون دولار أمريكي. كلتا الشركتين مدرجتان في السوق المالية السعودية، تداول».

تراجع عوائد الاكتتابات 42%

وبالنظر إلى أداء الاكتتابات العامة الأولية في الربع الثاني من العام 2016 بالمقارنة مع أدائها في نفس الفترة من العام الماضي، فقد تقلصت الاكتتابات العامة الأولية إلى النصف، وتناقصت العائدات في الربع الثاني من العام 2016 بنحو أربع مرات مقارنة مع الربع الثاني من العام 2015. ومن حيث أداء الاكتتابات العامة الأولية بالمقارنة مع الربع السابق لهذا العام، وعلى الرغم من تضاعف عدد الاكتتابات في الربع الثاني للعام 2016، فقد انخفض مجموع الأموال المحققة من هذين الاكتتابين والبالغة 274 مليون دولار أمريكي بنسبة 42% مقارنة مع الربع الأول للعام 2016.

وعلاوة على ما تقدم، فقد انخفض نشاط الاكتتابات العامة الأولية في النصف الأول من العام 2016 مقارنة مع النصف الأول من العام 2015، حيث بلغ مجموع ما تم تحقيقه من عائدات مبلغ 745 مليون دولار أمريكي من ثلاث صفقات مقارنة مع 1.3 مليار دولار أمريكي من خمس صفقات. لقد كانت «تداول» السوق النشط الوحيد في النصف الأول من العام 2016 رغم الحجم المنخفض نسبيًا.
 
قال ستيف دريك، رئيس قسم الاستشارات المالية واسواق رأس المال في بي دبليو سي الشرق الأوسط: «في ظل حالة عدم اليقين التي تشوب أسعار النفط، والدور الذي تلعبه العوامل الجيوسياسية، فنحن نتوقع أن نرى استمرار حالات التقلب في أسواق الأسهم الإقليمية. فتميل التقييمات إلى التقلب على نحو كبير في أوقات عدم اليقين، ويميل المستثمرون للبقاء بعيدًا عن سوق الأسهم. وبالتالي، من المرجح أن يكون أي نشاط اكتتاب عام أولي جوهري سوف نشاهده على المدى القصير والمتوسط، مدعومًا من قبل جهات حكومية».

أسواق السندات والصكوك

أظهرت أسواق السندات والصكوك في دول مجلس التعاون الخليجي تحسنًا في الربع الثاني من العام 2016، خصوصًا على صعيد السندات السيادية، حيث إن إصدارات الحكومات الإقليمية بارزة في السوق وتظهر إقبالًا على الديون في المنطقة. ومع ذلك، فإن انخفاض أسعار النفط الذي ساهم في زيادة العجز في الميزانية والنمو المتباطئ أسفر عن حدوث التدهور الائتماني نفسه الذي حصل مع المملكة العربية السعودية وسلطنة عمان والبحرين عندما قامت وكالات التصنيف الائتماني بتخفيض تصنيفها.

إصدارات السندات

وشهد الربع الثاني من العام 2016 واحدًا من أكبر إصدارات السندات في المنطقة من قبل الحكومة القطرية بمبلغ 9 مليارات دولار أمريكي، ويليها إصدارات حكومة أبوظبي البالغة 5 مليارات دولار أمريكي، وهي المرة الأولى منذ 7 سنوات. اشتملت سندات حكومة قطر البالغة قيمتها 9 مليارات دولار أمريكي على إصدار بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي بسعر إصدار 98.924% من المبلغ الرئيسي، وإصدار بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي بسعر إصدار 98.963% من المبلغ الرئيسي، وإصدار بقيمة 2 مليار دولار أمريكي بسعر إصدار 97.606% من المبلغ الرئيسي.

أصدرت حكومة أبوظبي سندات بقيمة 5 مليارات دولار أمريكي اشتملت على إصدار بقيمة 2.5 مليار دولار أمريكي بسعر إصدار 99.753% من القيمة الاسمية الإجمالية وإصدار بقيمة 2.5 مليار دولار أمريكي بسعر إصدار 99.562% من القيمة الاسمية الإجمالية.

وبالنسبة لإصدارات سندات الشركات، أصدر بنك الخليج الدولي ش.م.ب - الرياض سندات لمدة 5 سنوات بقيمة 533 مليون دولار أمريكي بسعر فائدة 3.4%، بينما أصدرت شركة أبوظبي الوطنية للطاقة ش.م.ع (طاقة) سندات بقيمة مليار دولار أمريكي توزعت على شريحتين درجة أولى بواقع 500 مليون دولار لكل منهما يُستحقان خلال 5 و10 سنوات على التوالي.

© Al Ayam 2016