أرامكو تتجه لإصدار صكوك للمرة الأولى

الاحتياجات الاقتصادية

قال الخبير الاقتصادي الدكتور عبدالله باعشن لـ "الوطن" من المتوقع أن تتخذ أرامكو مثل هذا الإجراء لأن البنوك الآن تعاني من نقص في الودائع الحكومية وفي ودائع الأفراد.

وأشار إلى أن الاحتياجات الاقتصادية تتطلب أحياناً مصادر مالية من خارج نشاط الشركة كاللجوء لأدوات الدين المختلفة والمتمثلة بإصدار صكوك وسندات، أو الاقتراض وهذا لا ينطبق فقط على أوقات الدورات الاقتصادية التي تعاني من قلة في السيولة وإنما تلجأ لها بعض الشركات حتى مع وجود السيولة، ولكن من الناحية الاقتصادية يكون من الأجدى اللجوء للأدوات المالية الأخرى لأن الأموال المتاحة حينها توفر عائداً أفضل.

أدوات مالية

عن الفرق بين الصكوك والسندات والقروض كأدوات مالية، قال باعشن إن الاقتراض يختلف عن إصدار الصكوك وذلك بقيمة أداة الدين والتكلفة المالية، والقرض هو التزام مالي تجاه مؤسسة مالية بالتزام، والقرض ليس أصلا وإنما هو دين والتزام اتجاه الجهة المقرضة، أما الصكوك والسندات هي إصدار ورقة مالية من الشركة وخلق نقود جديدة في الاقتصاد. وتعتبر أصلا من أصول الشركة، كما أن الصكوك تملك الأولوية في التسديد حال عجز الشركة عن الوفاء بالتزاماتها، وتعتبر الصكوك أكثر أماناً، كما أن نسبة الفائدة في الصكوك والسندات يكون العائد فيها أفضل من القروض والذي يحدد سعرها بسعر الفائدة.

قلة السيولة

نوه باعشن إلى أن لجوء أرامكو إلى إصدار صكوك ناتج عن قلة السيولة في الاقتصاد المحلي والأهم من ذلك أن حجم الدخل من صناعة البترول انخفض بما يصل إلى 80 %، وشركة أرامكو لديها التزامات وبرامج للتوسع، فبالتالي تحتاج لسيولة عالية لأن نصيبها من الدخل قد لا يغطي خطط الشركة المستقبلية لذا أرامكو حالياً تتوجه لأسواق المال.

وأضاف" في الوقت الحاضر مع انخفاض أسعار الفائدة في الأسواق العالمية الأوروبية وشرق آسيا قد يكون إصدار الصكوك تكلفته أعلى ولكن عامل قلة السيولة في الاقتصاديات العالمية ساعد على اللجوء للصكوك.